
(原标题:英镑兑日元逆利率差攀升200基点 日本投资者四年来最大规模买入英国国债)
金吾财讯|尽管英国央行与日本央行的政策利率差在过去18个月收窄165基点,本周更将突破200基点,但英镑兑日元汇率却逆势上涨5%,创17年来新高。这一反常现象源于多重因素:日本实际有效汇率指数已跌至55年低点,累计贬值30%;而英镑实际有效汇率自2020年来累计升值10%。债券市场同样呈现背离走势,英国与日本2年期国债收益率差自2023年中以来收窄50%,30年期利差更骤降120基点,但同期英镑兑日元仍上涨14%。关键驱动因素在于日本投资者持续增持英国国债——其持有量占英国国债市场总外资持仓的三分之一,10月单月购买量创四年新高。这反映市场更关注财政政策差异:英国实施财政紧缩,而日本启动新一轮政府支出计划。OECD预测显示,两国通胀率将在2027年同步收敛至2.1%,但日本投资者为获取英国30年期国债2个百分点的额外收益,持续资金外流成为汇率主导力量。正中优配提示:文章来自网络,不代表本站观点。